L’euro soutenu par un regain d’espoir en Grèce alors que les risques baissiers persistent
L’euro a gardé le cap face au dollar en début de semaine, se raccrochant aux espoirs qu’un accord en Grèce sera très prochainement conclu avec la Troïka et que le second plan de sauvetage d’un montant de 130 milliards d’euros est garanti. Bien que la décision d’accepter ou non de nouvelles mesures d’austérité afin de répondre aux exigences de la BCE/UE/FMI ait été reportée du lundi au mardi, la monnaie unique a repris des couleurs pour se maintenir au-dessus d’un niveau technique à court terme crucial face au dollar alors que les investisseurs du forex restent optimistes quant à la signature d’un accord en fin de compte.
Par ailleurs, la Grèce est également engagée dans des négociations avec le secteur privé dans la dette du pays. L’accord avec les créanciers a été reporté à maintes reprises au cours de ces dernières semaines mais l’espoir qu’un accord sur la restructuration de la dette puisse être atteint a fourni un certain support à l’euro.
La Grèce ferait face à un défaut chaotique si le plan de sauvetage de 130 milliards d’euros ne lui était pas accordé, ce qui déstabiliserait probablement toute la zone euro. Par ailleurs, les dirigeants européens ont accru la pression sur les décideurs politiques grecs lundi. La chancelière allemande Angela Merkel a en effet indiqué que le temps pressait tout en ajoutant qu’elle ne comprenait pas l’intérêt qu’il y avait à encore laisser passer du temps, en réponse à la volonté de la Grèce de reporter d’un jour sa décision concernant les conditions fixées par la Troïka.
Le président français Nicolas Sarkozy a déclaré de son côté « qu’un accord n’avait jamais été aussi proche » mais qu’il devrait être « conclu ». M. Sarkozy a répété que la faillite de la Grèce « n’était pas une option » mais a insisté qu’il ne pouvait y avoir de nouveau programme si la Grèce ne concluait pas avec la Troïka.
L’EUR/USD soutenu par un niveau technique clé
Jusqu’à présent sur la semaine, la monnaie unique est restée assez stable face au billet vert alors que les espoirs d’un accord ont fourni un certain support. Notons que l’EUR/USD a perdu 0,25% sur la semaine à l’heure de l’écriture. La paire de monnaie a trouvé un support à moyen terme à la moyenne mobile à 50 jours. Elle clôture au-dessus de ce niveau depuis la cassure haussière du 26 janvier dernier malgré la chute à un plus bas à 1,3028 lundi, parvenant cependant à se reprendre par la suite et à clôturer en hausse par rapport à ces derniers jours. Une issue positive à la situation en Grèce pourrait déclencher un nouveau rally mais les risques à la baisse restent bien présents, en particulier si le marché a déjà anticipé un accord en Grèce.
Afin d’établir une nouvelle tendance haussière et ouvrir la voie à davantage de gains, l’euro doit franchir le plus haut de janvier à 1,3221 et s’échanger au-delà du niveau 38,2% du retracement de Fibonacci à 1,3244, du plus haut d’octobre 2011 au plus bas de janvier 2012.
Cependant, les fondamentaux continuent de favoriser le dollar et les dernières données relatives aux positions montrent que les positions short sur l’euro restent élevées. Les risques encourus par l’euro sont d’une part la possibilité d’une baisse des taux de la Banque centrale européenne lors de sa réunion jeudi ou dans le court terme et, d’autre part, de l’issue négative des négociations en Grèce ou de toute dégradation de la situation dans la périphérie de la zone euro. Une chute sous la moyenne mobile à 50 jours et sous le support représenté par le plus bas de février 2012 à 1,2026 ouvrirait la voie à davantage de pressions baissières afin de tester le plus bas du 25 janvier à 1,2931 voir même le plus bas de l’année à 1,2624.
Les marchés surpris par le statu quo de la RBA
La Banque centrale d’Australie a surpris les marchés mardi en laissant son principal taux directeur inchangé à 4,25%, ce qui suscite l’optimisme des investisseurs sur un renforcement de la croissance économique. Le conseil de la RBA a indiqué que sa politique était « pour le moment » adéquate, laissant la porte ouverte pour une baisse des taux à l’avenir. Le communiqué publié par la banque centrale a une nouvelle fois mis en exergue le ton accommodant de ses membres alors que ces derniers ont déclaré qu’ils ajusteraient les taux en fonction de la situation afin de stimuler une croissance durable et un faible niveau d’inflation.
L’aussie a progressé contre toutes les devises principales après la décision de la RBA de laisser sa politique monétaire inchangée, à la surprise du consensus qui tablait unanimement sur une baisse de 25 points de base. Après cette décision, l’AUD/USD a bondi de près de 50 pips et a atteint un plus haut de la séance à 1,0822. La paire de monnaie continuait à s’échanger le long d’un canal montant depuis le début du mois de janvier et est sur le point de tester le haut du canal, autour de 1,0890, avant de tester un plus haut historique à 1,1080.
L’aussie a également progressé face à l’euro bien que la monnaie unique ait enregistré d’importants gains face à ses principaux concurrents. L’EUR/AUD a ainsi chuté à un nouveau plus bas record à 1,2133, accélérant son repli après l’annonce de la décision de la RBA.
L’USD/JPY se rapproche nerveusement du seuil d’intervention de la BoJ
Entre temps, le yen continue de perdre du terrain face au dollar américain mais également face l’euro en début de semaine alors que les traders du forex se préparent à une nouvelle intervention des autorités japonaises en stoppant leurs positions sur la devise nippone. L’USD/JPY a rebondi à 76,86 mardi, après avoir chuté à 76,02 le 1er février dernier alors que la paire se rapproche dangereusement de son plus bas depuis la fin de la seconde guerre mais surtout du seuil d’intervention fixé par la Banque du Japon pour contenir la hausse du yen. Le ministre japonais des Finances Yun Azumi a déclaré, lundi, qu’il n’excluait aucune option pour contrer tout mouvement spéculatif. L’EUR/JPY a également enregistré une hausse, gagnant plus de 0,25% à l’heure de l’écriture.
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